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2021环境有利资金流向新兴市场债看好新兴亚洲、拉美

更新时间:2021-01-01 13:47:03点击:

统一投信表示,预期2021年全球经济复苏方向不变,在联准会低利率政策转向前,美元走弱趋势不变,固定收益投资者仍有追逐收益需求,新兴市场受惠利差优势及货币升值趋势具有吸引力,看好基本面佳的新兴亚洲,及收益率高的拉丁美洲。

统一投信指出,短期有疫情再度扩散与病毒变异隐忧、就业市场转弱冲击消费信心及美中紧张关系升温,令市场受压持续震荡,但展望2021年债市表现,英国脱欧达成协议,美国新一轮刺激方案完成签署,随着疫苗施打在全球启动,搭配基本面复苏态势延续等利多,推升市场风险爱好,对新年度的景气及市场情绪保持审慎乐观,金融市场表现预期偏正面。

统一新兴市场债券基金经理人涂韶钰表示,个别区域方面,新兴市场以中国基本面最强,虽然目前美中关系未见和缓,但在拜登就任美国总统后,地缘政治风险有机会相对趋缓。根据世界银行最新报告,维持对中国今、明两年经济正增长的预期。稳健的基本面搭配人民币升值态势不变,估计中长期可持续吸引资金流入。

印度2020年GDP增速虽深度衰退,但2021年料将强力反弹,中国与印度将为全球经济成长挹注强劲成长动力。印尼近期虽因新冠疫情恶化拖慢复苏,但印尼政府已提拨25.8亿美元资金用于大规模疫苗接种计划,有助2021年经济恢复强劲增长。此外,美国近期将多个亚洲国家列为汇率操纵国与观察名单,预期明年3月至4月间美国再次公布名单后,新兴亚洲货币可能出现一波升值潮。

受惠于中国拉动新兴市场广泛需求,高度依赖能源与原物料的拉丁美洲也可望随着景气回温,且货币有升值空间,加上拉美地区信用利差相对丰厚,看好巴西、墨西哥、哥伦比亚与秘鲁等。

投资策略上,涂韶钰指出,尽管明年整体环境向好、资金宽松是两大利多,但在疫情冲击后,不同区域、企业复苏力道不一,仍不可忽视违约风险,信用评等分化将持续,看好财务健佳的产业领头企业、收益率佳的投资等级债等。

产业方面,短期内油价或难以摆脱震荡格局,中长期回稳可望随实体需求复苏,能源、原物料族群以具备产业领先优势、受政策隐性支撑者为主。中国房地产市场在政府维稳及遏制房地产金融化、泡沫化的政策方向下,未来整体行业成长增速将保持缓步降温,行业整并、汰弱留强趋势持续加速,地产业相对看好区域政策支持力度较高、规模较大和财务体质较稳健的房企。


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