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台股万三关头卡卡主流股「从电子转为传产」两招掌握筹码稳定度挑好股

更新时间:2020-09-02 13:41:32点击:

最近的台股加权指数在「万3关卡」之前整理,除了成交量忽大忽小,一度从3524亿元萎缩至1801亿元之外,逆势冲高的是当冲比率,一度创下37%以上的新高,可见市场信心在这个阶段出现了一定程度的动摇。

然而,这是正常现象,因为股价或指数涨多,势必会有获利回吐及居高思危的情绪。所以,位阶高档时,筹码稳定度往往是重要的考量。

根据笔者过去的研究,筹码稳定度跟筹码结构有很大关系。一档个股若法人在买超或千张大户(大股东)持股在增加,股价表现往往比那些散户进进出出,以及当冲客追高杀低的个股好得多。因此,现阶段不妨观察哪些个股是8月分法人热爱、买超较多的个股,又有哪些个股的千张大户持股比率出现增加或下滑。

首先检视8月以来3大法人买超前10名,令人意外的是,根据统计资料,台积电(2330)、联发科(2454)等权值股竟然「榜上无名」,这也难怪近期指数一直卡在目前区间,呈现整理状态。

法人买超类股传产比率增加

进一步分析3大法人买超前10名,发现传产股比率明显增加,或许买超张数仍略少于电子股,但两者档数已是5比5的局势。其中,电子股主角也「换人做做看」了,开始转向下游产业,例如面板、NB(笔电)、EMS(电子制造服务)组装厂,指标股分别是群创(3481)、宏碁( 2353),8月分法人买超这两档逾10万张,股价又相对偏低,市场竞逐。

传产股集中在老牌的集团股龙头,例如长荣(2603)、裕隆(2201)、华新(1605)。研判与疫情冲击趋缓及商业活动重启有一定程度关系。至于裕隆,应是减资后法人看好董事长严陈莉莲大刀阔斧整顿、最坏时间已过去之故。

比较奇特的是,这些法人买超上榜的个股,基本面表现似乎没有特别亮眼,累计营收成长表现最好的也只有7.5%,上半年也还有两档赔钱。以此推论,法人应已明了,疫情下想寻找获利大幅成长的标的,除了生技防疫股之外并不容易,因此转而从基本面转机下手。

除了3大法人买超,可观察8月以来千张大户持股比率增加前10名。大户持股的变化较无族群性,多视个股表现为主,而且与法人买超相比,千张大户持股增加个股的累计营收及获利表现,更不起眼。

不过,投资人也别轻忽这些基本面乍看缺乏亮点的个股,因为即使过去7个月表现不佳,此际又没有董监改选等经营权之争,大股东却积极加码,由此来看,不能排除这些个股出现转机的可能性。

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